Den globale makten til Basel-pengeutlånerne

2024 Forfatter: Seth Attwood | [email protected]. Sist endret: 2023-12-16 16:13

Bank for International Settlements (BIS) er en overnasjonal parasittisk organisasjon, en av de viktigste i kjeden av globale bankstrukturer som har viklet inn planeten. Det er disse ytre respektable menneskene som ved hjelp av bankmekanismer drikker blodet til millioner av mennesker fra forskjellige land.

Ti ganger i året – hver måned unntatt august og oktober – reiser en liten gruppe velkledde menn til den sveitsiske byen Basel. Med små kofferter og attachékofferter i hånden drar de til Euler Hotel, som ligger rett overfor jernbanestasjonen. De kommer til denne søvnige byen fra helt andre steder, som Tokyo, London og Washington DC, for regelmessige møter med den mest eksklusive, hemmelige og innflytelsesrike overnasjonale klubben i verden.

Hver av titallsdeltakerne på møtene har et eget kontor i klubben med sikre telefonlinjer til hjemlandet. Klubbens medlemmer har en fast stab på cirka 300 personer, inkludert sjåfører, kokker, sikkerhetsvakter, budbringere, oversettere, stenografer, sekretærer og assistenter. De har også et utmerket vitenskapslaboratorium og toppmoderne datasystem, samt en innendørs countryklubb med tennisbaner og et svømmebasseng noen få kilometer fra Basel.

Medlemmene av denne klubben er flere innflytelsesrike personer som daglig setter renter, kreditttilgjengelighet og den monetære basen til bankene i landet deres. Disse inkluderer sjefene for Federal Reserve, Bank of England, Bank of Japan, den sveitsiske nasjonalbanken og den tyske Bundesbank.

Klubben driver en bank med et fond på 40 milliarder dollar i kontanter, statspapirer og gull, som står for omtrent en tidel av verdens tilgjengelige edle metaller. Fortjenesten fra å leie dette gullet (nest etter reservene til Fort Knox) er mer enn nok til å dekke kostnadene ved å vedlikeholde hele organisasjonen. Og det entydige målet med disse månedlige møtene for noen få utvalgte er koordinasjonog om mulig styreover alle monetære transaksjoner i den utviklede verden. Klubbens møteplass i Basel er en unik finansinstitusjon kalt Bank for internasjonale oppgjør, eller BIS.

BIS ble grunnlagt i mai 1930 av europeiske og amerikanske bankfolk og diplomater for å samle inn tyske erstatningsbetalinger etter første verdenskrig (derav navnet). Det var virkelig en ekstraordinær avtale. Selv om BIS ble etablert som en kommersiell offentlig bank, ble dens immunitet mot statlig innblanding og til og med beskatning, både i fredstid og i krigstid, garantert av en internasjonal traktat signert i Haag i 1930. Til tross for at innskyterne er sentralbanker, tjener BIS penger på alle operasjoner. Og siden hans virksomhet er svært lønnsom, trenger han ingen statlige subsidier eller bistand.

Siden det også ga de europeiske sentralbankene i Basel et sikkert og praktisk hvelv for sine gullreserver, ble det raskt bank for sentralbanker … Med den dypere globale depresjonen på 1930-tallet og finansiell panikk i Østerrike, Ungarn, Jugoslavia og Tyskland, fryktet guvernører i sentrale sentralbanker at uten en omfattende koordinert redningsrespons, ville hele det globale finanssystemet kollapse. Den åpenbare møteplassen for denne sårt trengte koordineringen var BIS, hvor de reiste jevnlig uansett for å arrangere gullbytte og signere avtaler om å betale krigsskadeerstatning.

Selv om den isolasjonistiske kongressen ikke offisielt tillot US Federal Reserve å delta i eller eiendom i BIS (BIS-aksjene ble holdt av First National City Bank), reiste Fed-formannen i all hemmelighet til Basel for viktige møter. Verdens pengepolitikk var tydeligvis en for viktig sak til å overlates til offentlige beslutningstakere.

Under andre verdenskrig, da land, om ikke deres sentralbanker, deltok i den, fortsatte BIS sin virksomhet i Basel, selv om månedlige møter midlertidig opphørte. I 1944, etter anklager fra Den tsjekkiske republikk om å hvitvaske nazistisk gull stjålet fra Europa, støttet den amerikanske regjeringen en resolusjon på Bretton Woods-konferansen som ba om å eliminere BIS. Det ble naivt antatt at funksjonene til oppgjør og pengeoppgjør utført av ham kunne overtas av det nye internasjonale pengefondet.

Det var imidlertid umulig å erstatte det som eksisterte under dekke av et internasjonalt clearinghus: en overnasjonal organisasjon for opprettelse og implementering av en global monetær strategi, noe som ikke kunne gjøres av en demokratisk internasjonal organisasjon som FN. Sentralbankfolk som ikke hadde til hensikt å gi klubben sin til noen, i hemmelighet undertrykte den amerikanske resolusjonen.

Etter andre verdenskrig ble BIS det viktigste oppgjørssentralen for europeiske valutaer, og bak kulissene, en favoritt møteplass for ledere av sentralbanker. Da dollaren ble angrepet på 1960-tallet, kom BIS til unnsetning for den amerikanske valutaen ved å organisere store kontant- og gullbytteavtaler. Det var utvilsomt en viss ironi i det faktum at, som presidenten for banken bemerket, "USA, som ønsket å avvikle BIS, trenger det uventet." Uansett ble Fed et kjernemedlem i klubben, og enten styreleder Paul Volcker eller manager Henry Wallich deltok hver helg i Basel.

I begynnelsen søkte sentralbankfolk fullstendig anonymitet for sine operasjoner. Hovedkvarteret deres var i et forlatt hotell på seks etasjer, Grandet Savoy Hotel Universe, med et anneks over den tilstøtende Frey Chocolate Shop. De satte bevisst ikke BIS-skiltet på døren, så bankfolk og forhandlere brukte kafeen som et praktisk referansepunkt.

Det var i rommene med trepanel over butikken og hotellet at det ble tatt beslutninger om å devaluere eller beskytte valutaer, fastsette prisen på gull, regulere offshore bankvirksomhet og heve kortsiktige renter. Og selv om de ved sine handlinger skapte en "ny økonomisk verdensorden", med ordene til Guido Carli, guvernør i den italienske sentralbanken, forble samfunnet, selv i Basel, fullstendig uvitende om klubben og dens aktiviteter.

I mai 1977 forlot imidlertid BIS sin anonymitet, i tråd med noen av medlemmenes nøkterne regning, i bytte mot et mer effektivt hovedkvarter. Den nye bygningen – en atten-etasjers sylinderformet skyskraper som ruver over middelalderbyen som en slags upassende atomreaktor, det såkalte «Tårnet», begynte raskt å tiltrekke seg oppmerksomheten til turister.

"Det var det siste vi ønsket," sa presidenten, Dr. Fritz Leutwiler, til meg i et intervju fra 1983. "Hvis alt var avhengig av meg, ville det aldri blitt bygget."

Gjennom hele samtalen fulgte han nøye med på Reuters-skjermen, som avbildet svingninger i valutaer rundt om i verden. Til tross for det kjedelige eksteriøret har det nye hovedkvarteret alle fordelene med luksusplass og sveitsisk effektivitet. Bygningen er fullstendig luftkondisjonert og selvdrevet, har eget bombeskjul i den nedre kjelleretasjen, et trippelduplisert brannslokkingssystem (slik at du aldri trenger å ringe brannmannskaper utenfor), et privat sykehus og ca. underjordiske arkiver.

"Vi prøvde å skape et fullverdig klubbhus for sentralbankfolk … et hjem borte fra hjemmet," sa Gunther Schleiminger, den superkompetente daglige lederen som sørget for at jeg fikk omvisning i bygningen. I toppetasjen, med panoramautsikt over tre land - Tyskland, Frankrike og Sveits - er en elegant restaurant som brukes til å arrangere cocktailmottakelser for klubbmedlemmer som kommer på lørdagskvelder for Basel-helgene. Resten av tiden, bortsett fra disse ti tilfellene, er gulvet tomt.

I etasjen under sitter Schleiminger og flere av hans ansatte på romslige kontorer, og overvåker de daglige oppgavene til BIS og overvåker aktivitetene i de resterende etasjene, som om de driver et hotell i lavsesongen. De neste tre nederste etasjene er leilighetene reservert for bankfolk. Alle er dekorert i tre farger – beige, brun og rødbrun – og i hver av dem er det en litografi i samme farge over bordet.

Hvert kontor er utstyrt med forhåndsprogrammerte hurtigvalgtelefoner, ved hjelp av hvilke klubbmedlemmer kan kontakte sine kontorer i sentralbankene hjemme direkte ved å trykke på én knapp. Helt øde korridorer og tomme kontorer med navneskilt, skarpt slipte blyanter i kopper og pene hauger med innkommende post på bordene ligner en spøkelsesby.

Når klubbmedlemmene kommer til neste møte i november, vil situasjonen ifølge Schleiminger være en helt annen: Ved hvert bord vil det være flerspråklige administratorer og sekretærer, møter og sesjoner vil hele tiden finne sted.

I de nedre etasjene er BIS-datanettverket, som er direkte koblet til systemene til sentralbankdeltakerne og gir umiddelbar tilgang til data om verdens pengesituasjon og selve banken, hvor atten handelsmenn, hovedsakelig fra England og Sveits, konstant rulle over kortsiktige lån på det internasjonale Eurodollar-markedet og forhindre valutatap (mens du selger valutaen som lånet skal betales i).

I en annen etasje sitter gullhandlere konstant på telefonen og formidler lån i bankens gull for internasjonale arbitragører, og gir dermed sentralbankene mulighet til å motta renter på gullinnskudd. Noen ganger er det en nødsituasjon, for eksempel salg av gull fra Sovjetunionen, som krever en avgjørelse fra "sjefene", som BIS-ansatte kaller sjefene for sentralbanker. Men de fleste operasjonene er standard, datastyrte og risikofrie.

Faktisk forbyr BIS-charteret andre transaksjoner enn kortsiktige lån. De fleste er utstedt for tretti dager eller mindre, garantert av regjeringen, eller støttet av gull deponert hos BIS. Faktisk tjente BIS i fjor 162 millioner dollar på omsetningen på milliarder av dollar plassert av sentralbanker.

Som erfarne på dette området som BIS, har sentralbankene selv ekstremt kompetente ansatte til å investere i deres innskudd. For eksempel har den tyske Bundesbank en utmerket internasjonal operasjonsavdeling og 15 000 ansatte - minst tjue ganger størrelsen på BIS-staben. Hvorfor overfører da Bundesbank og andre sentralbanker innskudd på rundt 40 milliarder dollar til BIS og dermed lar den tjene slike beløp?

Et av svarene - selvfølgelig, hemmelighold … Ved å blande en brøkdel av sine reserver inn i det som utgjør et gigantisk kortsiktig aksjefond, har sentralbanker laget en praktisk skjerm bak der de kan skjule sine egne innskudd og sine uttak i finanssentre rundt om i verden. Og sentralbanker er helt klart villige til å betale en høy pris for muligheten til å operere under dekke av BIS.

Imidlertid er det en annen grunn, ifølge hvilken sentralbanken regelmessig investerer i BIS: de ønsker å gi ham tilstrekkelig overskudd til å yte resten av tjenestene hans. Til tross for navnet er BIS mye mer enn bare en bank. Fra utsiden ser det ut som en liten teknisk organisasjon. Bare 86 av de 298 ansatte er profesjonelle. Men BIS er ikke en monolittisk organisasjon: under skallet til en internasjonal bank, som kinesiske bokser som passer inn i hverandre, er det reelle grupper og tjenester som sentralbankene trenger og betaler for.

Første boks inne i banken er styretsammensatt av lederne for åtte europeiske sentralbanker (England, Sveits, Tyskland, Italia, Frankrike, Belgia, Sverige og Nederland), som møtes tirsdag morgen hver helg i Basel. To ganger i året møter rådet også representanter for andre lands sentralbanker. Dermed gir den en formell mekanisme for samhandling med europeiske myndigheter og internasjonale byråkratiske organisasjoner som IMF eller Det europeiske økonomiske fellesskapet (fellesmarkedet).

Råd definerer regler og innflytelsessfærer for sentralbanker for å hindre regjeringer i å blande seg inn i prosesser. For eksempel, da Organisasjonen for økonomisk samarbeid og utvikling i Paris for noen år siden utnevnte en kommisjon på lavt nivå for å undersøke tilstrekkeligheten av bankreserver, oppfattet sentralbankfolk dette som en invasjon av deres innflytelsessfære og henvendte seg til BIS råd for hjelp. Rådet opprettet en kommisjon på høyere nivå, administrert av Banking Supervisor ved Bank of England, for å ligge foran OECD. OECD tok hintet og sluttet å prøve.

For forhold til hele verden som helhet, er det en annen kinesisk boks kalt Gruppe på ti, eller ganske enkelt " G-10". Faktisk har den 11 medlemmer som representerer åtte europeiske sentralbanker, US Fed, Bank of Canada og Bank of Japan, og ett uoffisielt medlem, sjefen for det saudiarabiske finansdepartementet. Denne mektige gruppen, som kontrollerer det meste av verdens kapitalomsetning, holder lange møter på mandager under Basel Weekend. Det er her bredere spørsmål blir diskutert - om ikke alltid adressert - som renter, pengevekst, økonomisk stimulans (eller undertrykkelse) og valutakurser.

Direkte underordnet gruppen på ti, og for å betjene dens spesielle behov, er det en liten enhet - avdelingen for monetær og økonomisk utvikling - som i hovedsak er den private tenketanken. Leder for denne enheten, belgisk økonom Alexander Larnfalussy (Alexandre Larnfalussy), deltar på alle G-10-møter, og tildeler deretter relevant forskning og analyse til seks stabsøkonomer.

Enheten utsteder også med jevne mellomrom "økonomiske memoranda" som gir veiledning langs partiets praktiske kurs til sentralbankledere fra Singapore til Rio de Janeiro, selv om de ikke er medlemmer av BIS.

For eksempel, et nylig notat, med tittelen Laws and Freedom of Action: An Essay on Monetary Policy in an Inflationary Environment, desarmerte høflig Milton Friedmans dogme og foreslo en mer pragmatisk form for monetarisme.

Og i mai i fjor, rett før toppmøtet i Williamsburg, ga enheten ut en blå bok om valutaintervensjon fra sentralbanker, som setter grenser og omstendigheter for hver handling. Når det oppstår interne uenigheter, kan disse blåbøkene uttrykke standpunkter som er helt motsatte til BIS-medlemmenes, men generelt reflekterer de. G-10 mening.

Over lunsj i toppetasjen av Bundesbank, som ligger i en enorm betongbygning (kalt "bunkeren") i Frankfurt, klaget presidenten og senior BIS-styremedlem Karl Otto Pohl til meg over monotonien i Basel-helgene i 1983 år..

"Først er det et møte om den internasjonale gullpoolen, deretter, etter lunsj, dukker de samme personene opp på G10-toppmøtet, og neste dag samles styret - uten USA, Japan og Canada - og et møte med de europeiske Økonomisk fellesskap holdes, hvor de ikke deltar Sverige og Sveits. Han bemerket: "Det tar mye tid og krefter, og har ingenting med ekte forretninger å gjøre." Som Paul forklarte under vår rolige lunsj, er dette et annet nivå av BIS, en viss "Hemmelig klubb".

Den hemmelige klubben består av omtrent et halvt dusin innflytelsesrike ledere av sentralbanken, som er i omtrent samme posisjon: i tillegg til Paul inkluderer den Volker og Wallich fra Fed, Leutwiler fra den sveitsiske nasjonalbanken, Lamberto Dini (Lamberto Dini) fra Bank of Italy, Haruo Maekawa (Haruo Mayekawa) fra Bank of Japan og pensjonert guvernør for Bank of England, Lord Gordon Richardson (Gordon Richardson), som har ledet alle G-10-møtene de siste ti årene.

De snakker alle flytende engelsk; faktisk husket Paul hvordan han en gang oppdaget at han snakket med Leutwiler på engelsk, selv om tysk var deres morsmål. De snakker alle samme språk med offentlige tjenestemenn. Paul og Volcker rapporterte begge til sine finansministre; de jobbet tett med hverandre og med Lord Richardson, og prøvde forgjeves å forsvare dollaren og pundet på 1960-tallet.

Dini ved IMF i Washington har tatt hånd om mange av disse problemene. Paul jobbet tett med Leutwiler i nabolandet Sveits i ti år. "Noen av oss er gamle venner," sa Paul. Enda viktigere, alle disse menneskene holder seg til en tydelig artikulert skala av pengeverdier.

Hovedverdien, tilsynelatende, skilles hemmelig klubb fra resten av BIS, er overbevisningen om at sentralbanker må handle uavhengig av innenlandske myndigheter. Det er lett for Leutwiler å holde seg til denne troen, siden den sveitsiske nasjonalbanken er privateid (den eneste sentralbanken som ikke eies av regjeringen) og er fullstendig autonom.

("Jeg tror ikke mange kjenner navnet på presidenten i Sveits, inkludert sveitserne selv," spøkte Paul, "men alle europeere har hørt om Leutwiler.")

Bundesbank er nesten like uavhengig; hvordan presidenten, Paul, ikke er pålagt å rådføre seg med myndighetspersoner eller rapportere til parlamentet - selv om kritiske spørsmål som renteøkninger. Han nektet til og med å fly til Basel på et regjeringsfly, og foretrakk sin egen Mercedes-limousin.

Fed er litt mindre uavhengig enn Bundesbank: Volcker er ment å dukke opp med jevne mellomrom i kongressen og i det minste ta telefoner fra Det hvite hus, men han er ikke forpliktet til å følge anbefalingene deres. Mens Bank of Italy i teorien er underlagt regjeringen, er det i praksis en eliteorganisasjon som opererer uavhengig og ofte motarbeider regjeringen. (I 1979 ble hans daværende manager, Paolo Baffi, truet med arrestasjon, men en hemmelig klubb kom ham til unnsetning ved å bruke anonyme kanaler.)

Til tross for at det klare forholdet mellom Bank of Japan og regjeringen i landet bevisst holdes hemmelig selv for medlemmene av BIS, holder dens styreleder, Maekawa, i det minste prinsippet om autonomi. Til slutt, selv om Bank of England er under tommelen til den britiske regjeringen, ble Lord Richardson tatt opp i den hemmelige klubben på grunn av hans personlige forpliktelse til dette definerende prinsippet. Men hans etterfølger, Robin Lee-Pemberton (Robin Leigh-Pemberton) vil sannsynligvis ikke bli tatt opp i denne kretsen på grunn av mangel på hensiktsmessige forretnings- og personlige kontakter.

Uansett er alt klart med Bank of England. Bank of France regnes som en marionett av den franske regjeringen; i mindre grad, men ikke desto mindre oppfatter den hemmelige klubben også de gjenværende europeiske bankene som en forlengelse av de respektive regjeringene, og legger dem dermed til side.

En annen og nært beslektet tro blant medlemmer av den indre klubben er at politikere ikke kan stoles på å bestemme skjebnen til det internasjonale pengesystemet. Da Leutwiler ble president for BIS i 1982, insisterte han på å holde eventuelle myndighetspersoner ute av Basel Weekends.

Han husket hvordan USAs visestatsminister i 1968 Fred Deming (Fred Deming) var i Basel og stoppet ved en bank. "Da det ble kjent at en tjenestemann fra det amerikanske finansdepartementet ankom BIS," sa han, "skapte handelsmenn i gullmarkedet, som trodde at USA skulle selge gullet deres, panikk i markedet."

Med unntak av årsmøtet i juni (kalt «revelry» av personalet), når første etasje i BIS-hovedkvarteret er åpen for offisielle besøk, har Leutwiler forsøkt å holde seg til denne regelen. "For å være ærlig," innrømmet han, "jeg trenger ikke politikere i det hele tatt. De mangler den sunne fornuften til bankfolk." Dette oppsummerer faktisk den iboende motviljen til medlemmer av den hemmelige klubben for å «rote med regjeringer», som Paul sa det.

Indre klubbmedlemmer har også en tendens til å favorisere pragmatisme og fleksibilitet fremfor enhver ideologi, det være seg Lord Keynes (Keynes) eller Milton Friedman (Milton Friedman). I stedet for retorikk eller appeller, søker klubben å løse krisen på alle mulige måter. For eksempel, tidligere i år, da Brasil ikke var i stand til å tilbakebetale et lån garantert av sentralbanker til BIS i tide, bestemte en hemmelig klubb seg for å forlenge tilbakebetalingsperioden, i stedet for å samle inn penger fra garantister. "Vi går på stram lina hele tiden uten forsinkelser," forklarte Leutwiler.

Den siste og for øyeblikket det viktigste dogmet hemmelig klubb er troen på at når klokken ringer en hvilken som helst sentralbank, ringer den dem alle. Da Mexico ble truet med konkurs på begynnelsen av 80-tallet, bekymret klubben seg ikke så mye for velferden til dette landet, men snarere, som Dini sa det, "stabiliteten til banksystemet."

I flere måneder lånte Mexico fra et fond for kortsiktige lån i interbankmarkedet i New York - som var tillatt for alle banker anerkjent av Fed - for å betale renter på sine 80 milliarder dollar i ekstern gjeld. Hver natt, landet måtte låne mer og mer for å betale renter på gårsdagens transaksjoner, og Dini sa at innen august utgjorde meksikanske lån nesten en fjerdedel av alle "Federale fond"som disse endagslånene ble kalt i bankmiljøet.

Fed er i et dilemma: hvis den plutselig griper inn og forbyr Mexico å bruke interbankmarkedet i fremtiden, vil det landet neste dag ikke være i stand til å betale ned sin enorme gjeld, og 25 % av alle midler i banksystemet vil være frosset.

Men hvis Fed lar Mexico låne mer fra New York, vil det suge inn det meste av interbankfondet i løpet av måneder, og tvinge Fed til å utvide sin monetære base betydelig. Denne situasjonen var åpenbart anledningen til et hastemøte i den hemmelige klubben.

Etter å ha snakket med Miguel Manseroy (Miguel Mancera), direktør for Bank of Mexico, Volcker ringte umiddelbart til Leutwiler, som var på ferie i den sveitsiske fjellandsbyen Grisona. Leutwiler forsto at hele systemet var truet med en økonomisk tidsinnstilt bombe: selv om IMF var villig til å gi Mexico 4,5 milliarder dollar for å lette presset på kortsiktige lån, ville det ha tatt måneder med byråkratiske forsinkelser for å godkjenne lånet. Og Mexico trengte et hastelån på 1,85 milliarder dollar for å komme seg ut av endagslånsmarkedet, noe Mansera gikk med på. Men mindre enn førtiåtte timer senere tok Leutwiler kontakt med medlemmer av den hemmelige klubben og ga et midlertidig brolån.

Mens det var informasjon i finanspressen om at 1,85 milliarder dollar kom fra BIS, ble nesten alle midlene levert av klubbmedlemmer. Halvparten ble gitt av USA - 600 millioner dollar ble overført fra finansdepartementets stabiliseringsfond, ytterligere 325 millioner dollar ble gitt av Fed; de resterende 925 millioner dollar, som kom fra innskuddene til Bundesbank, den sveitsiske nasjonalbanken, Bank of England, Bank of Italy og Bank of Japan, innskudd garantert av disse sentralbankene, kom nominelt fra BIS (BIS) selv lånte ut et symbolsk beløp mot sikkerheten til meksikansk gull).

I denne operasjonen risikerte BIS praktisk talt ingenting; han ga rett og slett et praktisk dekke for den indre klubben. Ellers ville alle medlemmene, og spesielt Volcker, måtte gjennomgå politisk press for å redde et utviklingsland. Faktisk holdt de seg tro mot sine kjerneverdier: redde selve banksystemet.

I offentligheten brøler medlemmer av den indre klubben om idealet om å bevare BIS-karakteren for ikke å gjøre den til verdens utlåner til siste utvei. Men bak kulissene vil de utvilsomt fortsette sine manipulasjoner for å forsvare banksystemet, uansett hvor i verden dens maksimale sårbarhet ikke vises.

Det er tross alt først og fremst sentralbankpenger, ikke BIS, som står i fare. Og den hemmelige klubben vil også fortsette å operere under sitt dekke og betale en passende pris for denne dekningen.