Kinesisk erfaring: hvordan de reddet landet fra mikrokreditter

2024 Forfatter: Seth Attwood | [email protected]. Sist endret: 2023-12-16 16:13

I utgangspunktet så kinesiske myndigheter på mikrolån som et nyttig verktøy i kampen mot fattigdom og annonserte dem til og med i statlige medier. Men snart kom dette instrumentet ut av kontroll og begynte å true landet med en omfattende katastrofe: fra massive nasjonale protester til kollaps i finansmarkedene, lik den amerikanske krisen i 2008.

Kinesiske myndigheter rydder opp i forbrukslån og mikrolån. PRC Banking Regulatory Commission og People's Bank of China vedtok i fellesskap dokumentet Notices on the Streamlining and Regulation of Microfinance Organizations (MFOs). De nye reglene, hvis fulle tekst vil bli publisert senere, fastsetter den maksimalt tillatte renten for mikrokreditter, klargjør prosedyren for å gi lån, begrenser samlernes arbeid og etablerer reglene for dannelsen av kapitalen til slike organisasjoner. For kreditorer kan tiltakene kalles drakoniske. Men de måtte tas raskt. Ifølge kinesiske regulatorer driver vilkårlige forbrukerlån innbyggerne i en kredittfelle og truer stabiliteten til hele landets finansielle system.

iPhone på bekostning av livet

En 19 år gammel student fra Shanxi ville bare kjøpe en iPhone 6s Plus. Hun manglet 12 tusen yuan (omtrent 1800 dollar). Hun var flau over å spørre foreldrene om penger - foreldrene var bønder og sparte på alt, slik at bare deres eneste datter fikk en god utdannelse. På universitetsområdet så hun en annonse for mikrokreditt. Selskapet tilbød seg å utstede et lån på 15 minutter til ethvert formål uten sikkerhet og garantister.

Den tillitsfulle jenta henvendte seg til organisasjonen og mottok virkelig pengene i løpet av få minutter. Tilsynelatende leste ikke studenten alle vilkårene i avtalen. Det viste seg at i tillegg til lånet på 12 tusen yuan og nesten 40 % per år, må hun fortsatt betale et visst "servicegebyr" på 4000 yuan. Jenta innså at hun ikke ville være i stand til å betale ned på egenhånd, og tok et nytt lån for å betale for det forrige, så igjen og igjen. Som et resultat utgjorde gjelden for iPhone mer enn 230 tusen yuan (omtrent $ 35 tusen).

Situasjonen virket håpløs. Og studenten bestemte seg for å begå selvmord. Heldigvis la faren merke til henne med en flaske sovemedisin i hendene i tide og frarådet henne fra en slik handling. Foreldrene brukte hver krone av sparepengene sine, men skylder fortsatt rundt 60 tusen yuan (omtrent $ 9000). Denne historien har spredt seg på kinesiske sosiale medier. Internett-brukere ble rådet til å gå rettens vei.

Kanskje har elevens foreldre nå en sjanse til å vinne saken. Så høye renter var tidligere forbudt ved lov, og under de nye reglene kan ikke MFIer gi lån til personer som ikke har en stabil inntektskilde.

Ikke kjøp - kjøp

Historisk sett ble det å leve i gjeld i Kina ansett som skammelig. Generasjoner av kinesere har jobbet hardt og spart penger til en regnværsdag. Derfor hadde landet ekstremt høy akkumuleringsrate og lavt forbruk. Men det endret seg da 90-tallsgenerasjonen kom inn på markedet. De vokste opp relativt godt og pleide å konsumere mye mer enn foreldrene. Typisk logikk for den nåværende generasjonen: du må leve ikke senere, men nå. Penger avskrives, de må brukes, og ikke lagres til senere.

Finansielle strukturer la merke til denne trenden allerede på midten av 2000-tallet. Så begynte bankene å utstede kredittkort til studenter, og tiltrekke dem ofte med forskjellige boller: cashback, rabatter i butikker ved betaling med kort, gaver fra banken. For finansinstitusjoner har kinesiske studenter blitt en virkelig velsignelse. Allerede i 2008 ble 15 % av alle detaljkjøp av forbruksvarer gjort med kredittkort, mens det to år før det kun var 4,8 %. To år med rask vekst i forbruk på kreditt – akkurat på den tiden da bankene aktivt utstedte kredittkort til studenter.

Men snart ga svimmelheten av suksess vei til skuffelse: unge mennesker som var klare for uhemmet forbruk hadde ennå ikke funnet sted økonomisk, så de kunne fortsatt ikke gi en høy forbruksrate for sine egne midler. Noen ganger tok foreldrene fra barna sine et dusin forskjellige kredittkort, med de siste midlene de betalte ned på gjelden, som nådde flere hundre tusen yuan. Så svarte finansmyndighetene i tide, og i 2009 forbød den kinesiske sentralbanken kredittkort til studenter uten inntektskilde, samt til de under 18 år.

På den tiden begynte mikrofinansorganisasjoner å dukke opp, men deres popularitet var lav. Få mennesker tenkte på hvilke risikoer deres aktiviteter kan medføre. Behovet for stram regulering av denne industrien var ikke klart. Det offisielle dokumentet som regulerer aktivitetene til MFOer - "Guiding Opinions of the Banking Regulatory Commission of the PRC and the Central Bank of the PRC on testing MFOs" (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指寁 意) dukket opp i 2 意. Men han beskrev bare de grunnleggende prinsippene - hva en MFI er, hvordan hovedstaden til en MFO dannes, hvilken avdeling deres regulering tilhører, og så videre.

Så for eksempel sier dokumentet at fondene til MFO-er dannes på bekostning av den autoriserte kapitalen som er bidratt av aksjonærer, frivillige bidrag fra aksjonærer, så vel som på bekostning av banklån. Men en MFI kan ikke ta opp lån fra mer enn to banker. Og beløpet på banklånet bør ikke overstige 50% av selskapets nettokapital. Til hvem du skal utstede lån, hva er inkassoprosedyren, hvilke renter kan være - ingenting av dette er regulert av dokumentet.

Mikrokreditt mot fattigdom

Den gang så kinesiske myndigheter på mikrokreditt som et nyttig verktøy i kampen mot fattigdom. Og dette er ganske logisk: de første MFIene i verden ble opprettet nettopp for dette formålet. På 1970-tallet begynte Bangladesh-økonomen Muhammad Yunus å låne ut pengene sine til lavinntektsgründere for å bruke dem til å vokse virksomheten deres. Det var han som ble grunnleggeren av Grameen Bank, den første mikrofinansorganisasjonen i verden, og mottok Nobelprisen for sitt bidrag til kampen mot fattigdom.

Kina bestemte seg for å dra nytte av verdenserfaring. I 2015 publiserte Folkerepublikken Kinas statsråd programmet for utvikling av et finansielt system tilgjengelig for alle befolkninger 2016–2020 (国务院 关于 印发 推进 普惠 金融 叄刕). Mikrokreditter spilte en betydelig rolle i det. Det er nødvendig å stimulere etableringen av innovative produkter av finansielle strukturer, inkludert promotering av mikrokredittprodukter, mikrolivsforsikringsselskaper. Det er nødvendig å utvide finansieringskanalene for mikrokredittselskaper og pantelånere, heter det i programmet.

Fokuset på mikrokreditter var først og fremst i kampen mot fattigdom på landsbygda. Landets viktigste nyhetsbyrå Xinhua (新华社) rapporterte hvordan den glade bonden enkelt fikk et lån gjennom mobilappen Ant Financial (蚂蚁 金 服, en del av Alibaba-gruppen; 阿里巴巴), kjøpte en trehjuls motorsykkel med en tralle og begynte å leve av smågodstransport. Han bor stille i sitt lille hjemland, han trenger ikke lenger å reise til kystbyer for å tjene penger. Ant Financial jobber i de 245 fattigste regionene og har gitt lån til 160 millioner bønder i samarbeid med China Fund to Fight Poverty (中国 扶贫 基金会), rapporterte Xinhua.

Driftige finansfolk fanget raskt opp dette signalet. Først, i 2007, dukket det opp p2p-utlånsplattformer i Kina, og markedet begynte å vokse raskt, med et gjennomsnitt på 234 % per år. Tidlig i 2017 hadde den nådd 290 milliarder dollar. Regulatorer grep ikke inn før det i 2016 var en skandale med den da største plattformen Ezubao (租 宝), som viste seg å være en finanspyramide. Selskapet stjal 7,3 milliarder dollar fra 900 tusen investorer.

Deretter utstedte Banking Regulatory Commission regler i henhold til hvilke enkeltpersoner ikke kan låne mer enn 200 tusen yuan (omtrent $ 30 tusen) på en p2p-plattform, og den totale gjeldsbeløpet på alle plattformer bør ikke overstige 1 million yuan. I tillegg ble det forbudt for p2p-plattformer å akkumulere kapital, hvert p2p-selskap må nå drive sin virksomhet eksklusivt gjennom en depotbank, og det er kun én for hver plattform.

Under slike forhold ble det ulønnsomt for p2p-plattformer å fungere. Da begynte selskapene selv å gi direkte forbrukslån til befolkningen.

Antallet MFIer begynte å vokse raskt. I tillegg har tidligere p2p-plattformer som PPDAI (拍拍 贷) også gått over til mikrolån. Teknologiske giganter Alibaba og Tencent (腾讯) ble ikke hengende etter, og ga brukere av e-lommebøkene muligheten til å umiddelbart motta en viss sum penger for kjøp, dessuten med en frist for tilbakebetaling - faktisk en slik alternativ kreditt kort.

Alt dette har ført til at forbruket, som kinesiske myndigheter lenge har håpet som fremtidens motor for BNP-veksten, endelig har begynt å vokse. I følge det kinesiske handelsdepartementet var andelen av forbruk i BNP-veksten i 2016 64,6%, i 2017 forventes den å overstige 70%. Detaljsalget av forbruksvarer vil overstige 37 billioner yuan i år, ifølge departementet. Samtidig når det totale volumet av mikrolån utstedt uten sikkerhet og garantister, ifølge CpC-estimater, 1 billion yuan, og totalt er det mer enn seks tusen MFO-er som opererer i landet for øyeblikket.

Mikrolånshaier

Senere begynte imidlertid media å dukke opp skumle detaljer om arbeidet til MFIer. Den største låneplattformen på nettet, Qudian, som for øvrig nylig ble offentlig i New York, presser ut nakenbilder fra kvinnelige studenter som sikkerhet for lån. Så ansetter MFI-ene dansende og syngende bestemødre som danser rundt i skyldnerens hus og intonerer for hele distriktet om eierens uærlige oppførsel.

Noen selskaper begynte til og med å tiltrekke seg HIV-smittede ansatte som samlere, som besøker debitorhus med skiltene "Jeg har HIV". Innkreverne lovet å bli i skyldnerens hus til gjelden er nedbetalt. Ellers, truet samlerne, ville de gripe tak i alle gjenstander og servise med hendene og dermed smitte alle familiemedlemmer. Dette skremte bøndene som ikke var særlig bevandret i medisin.

Hvorfor skulle MFIer ta slike rare gjeldssparende tiltak? Faktum er at tilbake i 2015 avgjorde Høyesterett i Kina at den totale kostnaden for et lån ikke kan overstige 36% per år. Dette betyr at det rett og slett er umulig å løse på det juridiske feltet problemet med manglende betaling på lån med høyere rente. Derfor er den eneste måten for en MFI å kreve betalinger fra en debitor på et lån, å kontakte samlere og bruke slike ikke-standardmetoder.

På den ene siden kan nesten alle få lån fra en MFO uten sikkerhet eller kausjonister. På den annen side, når organisasjonen søker om lån, ber organisasjonen om en stor mengde personopplysninger fra klienten. I tillegg, med utviklingen av Internett og mobilbetalingsteknologi, har selskaper et stort utvalg av mangfoldig informasjon. Tross alt vet en mobiltelefon nesten alt: hvor en person er, med hvem han kommuniserer, og ikke bare i sosiale nettverk, men også bor (ved å sammenligne data om geolokalisering), hvilke kjøp han gjør og hva er hans gjennomsnittlige månedlige omsetning på midler.

Ved å analysere disse store dataene kan et selskap måle kundesolvens bedre enn noe tradisjonelt scoringssystem. Når en persons hele liv er i full oversikt, blir han et lett mål for samlere. Dessuten, i Kina, er selskaper ganske lett på spørsmålet om overføring av personopplysninger til tredjeparter. Her om dagen ble det for eksempel rapportert om datalekkasjen til brukerne Wechat (微 信), Alipay (支付 宝) og Sesame Credit (芝麻 信用). I september rapporterte China Daily om arrestasjonen av 410 personer i Guangdong-provinsen som handlet med personopplysninger fra kredittinstitusjoner. Totalt ble mer enn 100 millioner filer med personopplysninger om brukere konfiskert.

Alt dette skaper store sosiale risikoer. Dette er mye farligere enn arbeidskonflikter, landkonflikter, svindlet aksjeeiere. For med utviklingen av internettfinansiering kan ofre for mikrokreditt dukke opp over hele landet, og oversette konflikten til en landsomfattende skala.

Det er enda et viktig poeng: siden staten i Kina i lang tid beholdt et absolutt monopol på enhver økonomisk aktivitet, sitter fortsatt overbevisningen i folks hoder om at staten er ansvarlig for alt og vil overvåke overholdelse av rettferdighet og deres rettigheter. Det er derfor staten grep inn nå, helt til tusenvis eller millioner av konkursrammede skyldnere dro med høygaffel til Zhongnanhai.

I tillegg begynte aktivitetene til MFOer å skape systemiske finansielle risikoer. Reguleringsdokumentet fra 2008 regulerte kun andelen banklån i kapitalen til MFOer. Men ingenting hindret bedrifter i å finne andre finansieringskilder. MFIer begynte å fylle opp balansene sine ved å utstede verdipapirer støttet av disse gjeldene (ABS).

La oss si at en mikrofinansorganisasjon har utstedt et visst antall forbrukslån. Den selger deretter kravene til SPV. SPV danner en pool av eiendeler og utsteder ABS for dem. Deretter overføres ABS til et konsortium av garantister som sørger for plassering av disse verdipapirene. Plasseringen kan være privat mellom en begrenset krets av investorer. I tillegg er disse ABS-ene notert på børsene i Shanghai og Shenzhen. For eksempel utstedte Ant Financial alene 149 milliarder yuan (22 milliarder dollar) med ABS støttet av forbrukslån. JD.com, Kinas nest største e-handelsplattform, har gitt ut slike ABS-er for 9,5 milliarder yuan (1,4 milliarder dollar), mens Baidu har gitt ut 1,3 milliarder yuan (196 millioner dollar).

Selvfølgelig forblir underordnede transjer (de mest risikofylte) som regel på balansen til opphavsmannen. Spesielt, men lokale ratingbyråer tildeler AAA- og AA+-rating til senior- og mesanintransjer. Situasjonen er enda mer farlig enn de beryktede amerikanske CDO-ene som utløste finanskrisen i 2008. CDO-er ble også tildelt høyest mulig rating, men de ble i det minste støttet av pantelån, hvor eiendom ble brukt som sikkerhet. Og så har praksis vist at slike bindinger var upålitelige. Hva kan vi si om obligasjoner sikret med mikrolån, som det ikke er sikkerhet for i det hele tatt.

Endre kurs

Nå prøver kinesiske myndigheter å stoppe alle disse risikoene. I følge nye meldinger utstedt av regulatorer, bør satsen på mikrolån, inkludert alle betalinger og servicegebyrer, ikke overstige 36 % per år. I tillegg er det den årlige renten, og ikke månedlig eller daglig, som skal stå i låneavtalen. Dette er et viktig tiltak siden MFO-er, som drar fordel av befolkningens lave økonomiske kompetanse, ofte indikerer attraktive renter per dag, og desorienterer kundene deres (dette problemet er typisk ikke bare for Kina, i Kommersant-undersøkelsen var det bare 22 % som var i stand til å svare riktig på spørsmålet: "Hvilken rente på et lån anser du som mer lønnsomt - 1% per dag eller 70% per år? ").

I tillegg er det under de nye reglene forbudt å gi mikrokreditter til låntakere uten en stabil inntektskilde: arbeidsledige, studenter og så videre. Lånet kan ikke forlenges mer enn to ganger. Ifølge varslene bør bedrifter aktivt bruke ny teknologi, inkludert mer data, for å vurdere kundens soliditet nøye og ikke tilby ham flere lån enn han har råd til. Samtidig oppfordrer varslene mer oppmerksomhet til beskyttelse av personopplysninger og forbyr ulovlig overføring av personopplysninger til tredjeparter.

Det legges betydelige restriksjoner på driften av samlerne. Nå kan de ikke bruke voldelige tiltak, kan ikke blande seg inn i klientens privatliv eller utøve moralsk press på ham. I tillegg må de fra nå av utelukkende kommunisere med låntakeren angående tilbakebetaling av gjelden; press på en tredjepart, for eksempel slektninger eller venner av skyldneren, er forbudt.

Regulatoren innførte også tiltak for å stabilisere det finansielle systemet. Mens MFIer fortsatt ikke har forbud mot verdipapirisering, er det nå forbudt for banker å investere midler fra kapitalforvaltningsfond i obligasjoner støttet av mikrolån.

Lisensering for nye MFIer vil bli suspendert. De organisasjonene som opererer uten spesiell lisens er nå forbudt, deres aktiviteter vil bli avsluttet. Og de MFIene som allerede har mottatt en spesiell lisens vil igjen bli sjekket for overholdelse av de nye varslene. Ved eventuelle brudd trues selskaper med sanksjoner: fra stans av aktiviteter til tilbakekall av eksisterende lisens.

Selvfølgelig er de nye tiltakene rettet mot å beskytte forbrukerne. Dette er et stort slag for MFIer, og som markedsaktørene tror, vil ikke mange klare å overleve det. På den annen side vil dette tiltaket bidra til å strømlinjeforme markedet, og etterlate bare de sterkeste representantene i spillet. Det er allerede klart at store selskaper neppe vil få problemer med implementeringen av den nye instruksen. Noen bestemte seg til og med for å spille foran kurven. For eksempel kunngjorde Ant Financial at de ikke ville gi lån til rater høyere enn 24 % per år, selv en uke før regulatorer grep inn.