Er det ikke på tide å trykke kannen?

2024 Forfatter: Seth Attwood | [email protected]. Sist endret: 2023-12-16 16:13

Den siste måneden har det vært kontinuerlig snakk om den økonomiske krisen fremkalt av «koronavirus-pandemien». Det "virale" hysteriet lanserte mekanismen for ødeleggelse av den russiske økonomien, og hvis prosessen ikke stoppes, kan landet stå overfor en virkelig katastrofe. Ofrene vil være titalls millioner innbyggere som har mistet jobben og følgelig levebrødet.

Det er imidlertid ikke for sent å «sette på bremsen», d.v.s. å iverksette hastetiltak på føderalt regjeringsnivå for å forhindre konkurs i selskaper og for å kompensere for tap av innbyggernes inntekt. Utvalget av foreslåtte tiltak er svært bredt. Dette er direkte subsidier til juridiske personer og enkeltpersoner; delvis eller fullstendig kansellering av tidligere akkumulert gjeld på skatter og lån; rentefrie statlige lån til bedrifter; statlige garantier mot lån fra kommersielle banker; subsidiere renter på banklån; matkort til innbyggerne (sentralisert statlig distribusjon av matressurser); kompensasjon på bekostning av budsjettmidler for lønn til ansatte i private selskaper under nedetid i karantene; kansellering av skatter eller reduksjon av skattesatser (i hvert fall i den akutte fasen av krisen), skattefridager (utsatt betaling av skatt under krisen), kredittfridager (forsinkelse i tilbakebetaling og betjening av lån under kriser) etc. Men alle disse og andre lignende tiltak må til syvende og sist gis på bekostning av offentlige midler. Og dette er først og fremst det føderale budsjettet.

Med tanke på krisesituasjonen ble det gjort endringer i loven om den russiske føderasjonens føderale budsjett, vedtatt i fjor. Den 18. mars undertegnet den russiske føderasjonens president den tilsvarende loven, som sørger for en økning i budsjettutgiftene i 2020 med 162,7 milliarder rubler - opptil 19,7 billioner rubler, i 2021 - med 556,9 milliarder rubler, opptil 21,2 billioner rubler, i 2022 år - med 677,6 milliarder rubler, til 22,44 billioner rubler.

Men disse sparsomme økningene i budsjettutgiftene kan vise seg å være, som de sier, "dødt grøtomslag".

Som et resultat av den totale karantenen i april alene, ifølge eksperter, forventes økonomiske tap å være fra 2 til 4 billioner rubler. For å stoppe disse tapene er det nødvendig med økonomisk bistand av sammenlignbar størrelse, og ikke spredt ut i tid, men akutt, innenfor karantenemåneden.

Og den nevnte økningen i budsjettutgiftene for 2020 på 162,7 milliarder rubler. viser seg å være nøyaktig "utsmurt" til slutten av året. Homeopatiske doser oppnås per måned.

Men det er enda en statlig kilde, uavhengig av det føderale budsjettet. Dette er det nasjonale velferdsfondet (NWF). Offentlige tjenestemenn liker å kalle det en «sikkerhetspute».

NWF ble født i 2008, da RF-stabiliseringsfondet ble omorganisert. Det ble delt inn i Reserve Fund og NWF. Dannelsen av begge fondene var tenkt på bekostning av olje- og gassinntekter. Det første fondet var ment å dekke føderale budsjettunderskudd. For to år siden var den utmattet og sluttet å eksistere. NWF ble igjen. La meg minne deg på at det ble opprettet for å forbedre tilbudet av pensjoner til russiske borgere. Dette er nøyaktig hva som ble skrevet i de relevante forskriftsdokumentene. I dag foretrekker myndighetene å ikke huske dette.

NWF, i motsetning til Reserve Fund, tømte ikke bare ikke, men økte tvert imot betydelig i fjor, og oversteg 7% av BNP.

Da den virale økonomiske krisen kom, ringte politikere og forretningsmenn for å styre alle ressursene til NWF for å bekjempe krisen og dens konsekvenser. Inntil nylig reagerte ikke myndighetene på slike oppringninger og skrev ikke ut "valutaboksen".

Fra 1. mars 2020, ifølge de siste offisielle dataene fra Finansdepartementet, inneholdt den 123,4 milliarder dollar, eller i form av nasjonal valuta - 8,25 billioner rubler. Relativt sett er dette 7,3 % av BNP.

Forleden tok regjeringen likevel en beslutning om å åpne forseglingen av NWFs «valutaboks». Men nei, ikke for å redde den russiske økonomien og innbyggerne. Og … å kjøpe sparebanken fra sentralbanken. Legitimiteten til selve salget og kjøpet er tvilsom (tross alt mottok sentralbanken en gang Sberbank gratis). Men øyeblikket for avtalen ble overraskende valgt «forresten». For transaksjonsbeløpet er lik 2, 14 billioner rubler. kunne bidra til å holde russisk virksomhet flytende under den vanskelige karantenemåneden april.

Finansminister A. Siluanov sa i fjor at NWFs «valutapute» vil tillate Russland å holde ut ved ugunstige ytre forhold (fallende oljepris, økonomiske sanksjoner osv.) i ti hele år. Den nye statsministeren Mikhail Mishustin utpekte i februar en mer beskjeden periode - 4-6 år. Bra også. Og nå viser det seg at NWF kan smelte helt ved begynnelsen av sommeren, høyst ved begynnelsen av høsten.

Poenget er at Russland må betale ned ekstern statsgjeld. Først gjelden til den føderale regjeringen. For det andre gjelden til statlige selskaper og aksjeselskaper med statlig andel i kapitalen på 50 prosent eller mer. Summen av disse to gjeldene kalles utvidet statsgjeld. I følge mine estimater var verdien i begynnelsen av april rundt 210 milliarder dollar.

Tidligere har Finansdepartementet og statseide selskaper betalt ned på gjelden og betjent den gjennom nye lån i det globale finansmarkedet. I dag er slike lån i sammenheng med den globale krisen svært problematiske.

Og staten forventer helt klart at den vil gjennomføre sine eksterne gjeldsforpliktelser på bekostning av den samme «valutaboksen» til NWF. Det regnes også med av selskapene som er inkludert på listen over «udødelige» – listen over «ryggradsbedrifter», som ble godkjent av regjeringen i forrige uke. Dette er 646 virksomheter som staten har lovet bistand og noen garantier mot konkurs til. Men det ser ut til at ikke alle heldige på denne listen vil ha nok penger fra NWF. Og de kan møte skjebnen til «bare dødelige», dvs. små og mellomstore bedrifter.

Det ser ut til at vi bør handle mer radikalt. Det er nemlig nødvendig å skrive ut en "pengeboks" kalt "Den russiske føderasjonens internasjonale reserver" (deres andre navn er "Den russiske føderasjonens gull- og valutareserver").

I følge data fra Bank of Russia utgjorde Russlands internasjonale reserver 581,0 milliarder dollar per 13. mars 2020. Dette er en rekordverdi de siste årene. En uke senere, 20. mars, falt verdien deres til 551,2 milliarder dollar, dvs. med nesten 30 milliarder dollar. Men 3. april (siste data) utgjorde de 564,4 milliarder dollar. på to uker, til tross for den virale økonomiske krisen, vokste de med 13,2 milliarder dollar.

Man kan anta at den russiske føderasjonens internasjonale reserver er statens reserver. Men det er ikke slik. Hvis vi dykker ned i dokumentene til sentralbanken i Den russiske føderasjonen, vil vi forstå at sentralbanken forvalter alle gull- og valutareserver og bare en del av dem tilhører staten, og den andre delen er reservene til Bank of Russland selv.

Bank of Russia og staten i Den russiske føderasjonen er to, som de sier i Odessa, store forskjeller. I artikkel 2 i den føderale loven om Bank of Russia leser vi: "Staten er ikke ansvarlig for forpliktelsene til Bank of Russia, og Bank of Russia er ikke ansvarlig for statens forpliktelser."For de mest kjedelige gir Bank of Russias nettsted ytterligere forklaringer: "Bank of Russia fungerer som en spesiell offentlig-rettslig institusjon med enerett til å utstede penger og organisere pengesirkulasjon. Det er ikke et statsmaktorgan, samtidig er dets fullmakter, etter sin juridiske natur, knyttet til statsmaktens funksjoner, siden implementeringen av dem forutsetter bruk av statlige tvangstiltak”(kursiv av V. K.).

Det russiske finansdepartementet plasserer sin "valutaboks" på innskuddet til Bank of Russia, og sistnevnte kontrollerer statens valuta. I summen av internasjonale reserver har den delen som tilhører Finansdepartementet utgjort ca. 20-25 % de siste årene. Resten er reservene til Bank of Russia, som ikke er statseid og ikke er ansvarlig for statlige forpliktelser. Per 1. mars i år var størrelsen på NWF, som jeg nevnte ovenfor, 123,4 milliarder dollar, og alle internasjonale reserver forvaltet av Bank of Russia beløp seg til 570,1 milliarder dollar Det er lett å beregne at Finansdepartementets andel i reserver var bare 21,6 %. Reservene eid av sentralbanken er nesten 4/5, eller i absolutte tall 446,7 milliarder dollar.

Et naturlig spørsmål dukker opp: hvorfor trenger sentralbanken slike gigantiske reserver? Da sentralbanken ble opprettet og loven om Bank of Russia ble vedtatt, ble det sett for seg at den skulle opprettholde en stabil valutakurs for rubelen. Og dette vil han gjøre ved hjelp av valutaintervensjoner, d.v.s. kjøpe eller selge utenlandsk valuta. Og hva er i praksis?

Under påskudd av behovet for å samle "beskyttere" for intervensjoner, økte Bank of Russia systematisk sine internasjonale reserver. Frem til 2013 ble det faktisk gjennomført valutaintervensjoner. Men Elvira Nabiullina kom til Neglinka for nesten syv år siden som leder av Bank of Russia. Og hun sa at hun sendte den russiske rubelen til «fritt flyt». De. den nektet å opprettholde en stabil rubelkurs. Forresten, dette var en åpen utfordring, fordi å sikre stabiliteten til rubelkursen ble tilskrevet Bank of Russia som hovedoppgaven i artikkel 75 i den russiske føderasjonens grunnlov. Ingen la merke til at styrelederen for Bank of Russia hadde begått den alvorligste statsforseelsen. Det ene innebærer det andre. Og i desember 2014 var det en alvorlig valutakrise, som kom til uttrykk i det faktum at rubelkursen falt to ganger på få dager. Slaget for landets økonomi var hardest. Og styrelederen i Bank of Russia slapp unna med det.

Etter det fortsatte Bank of Russia, som om ingenting hadde skjedd, sin politikk med fri flyt av rubelen. Men valutareservene fortsatte å akkumulere uten noen forklaring. Forklaringen er veldig enkel: slik akkumulering er ikke gunstig for Russland, men for de landene som utsteder de tilsvarende utenlandske valutaene. De. USA, landene i eurosonen, Japan, Sveits, Canada osv. Det er overraskende at ingen av regjeringsorganene (statsdumaen, føderasjonsrådet, RF-regjeringen, Høyesterett, påtalemyndigheten, den konstitusjonelle Court, Accounts Chamber) har virket ikke la merke til den ulovlige og merkelige oppførselen til Bank of Russia med hensyn til valutakursen til rubelen og internasjonale reserver.

I dag, når landet står på randen av en virkelig katastrofe, fortsetter myndighetene å si: "Det er ingen penger, men du holder på." Nei, det er penger. Og det er mange av dem. Dette er internasjonale reserver på balansen til Bank of Russia og til syvende og sist arbeider for Russlands geopolitiske motstandere.

Disse gigantiske reservene, som Bank of Russia effektivt har privatisert, burde faktisk gjenvinne statusen som stammer fra deres offisielle navn "International Reserves of the Russian Federation". De internasjonale reservene (gull og valuta) til sentralbanken bør nasjonaliseres og overføres til ledelsen av regjeringen i Den russiske føderasjonen.

La meg forresten minne om at gull- og valutareservene som Sovjetunionen hadde, hovedsakelig var på balansen til USSRs finansdepartement og var ment å dekke ekstraordinære utgifter (kjøp av visse varer på verdensmarkedet). Ikke en eneste dollar eller pund ble brukt fra disse reservene for å opprettholde valutakursen til den sovjetiske rubelen. Av den grunn at valutakursen til rubelen var fast, ble den bestemt av USSRs statsbank og ble revidert ekstremt sjelden. Og for at kursen på rubelen skulle være stabil, ble det etablert et statlig valutamonopol i Sovjetunionen. Og uten en stabil valutakurs for pengeenheten, er det generelt vanskelig å bygge en økonomi, det være seg sosialistisk eller kapitalistisk (la meg minne deg på at hjørnesteinen i det internasjonale monetære og finansielle systemet, vedtatt på Bretton Woods-konferansen i 1944, var de faste valutakursene til nasjonale pengeenheter).

Generelt, hvis vi ønsker å overleve i denne gale verdenen, vil vi uunngåelig måtte stole på erfaringene fra USSR, som bygde sin økonomi i et så internasjonalt miljø som ikke var mindre vanskelig enn i dag. Og et av de første og ekstremt presserende trinnene i lys av denne erfaringen bør være nasjonaliseringen av gull- og valutareservene til Bank of Russia.