Åger Russland som et paradis for internasjonale forhandlere

2024 Forfatter: Seth Attwood | [email protected]. Sist endret: 2023-12-16 16:13

Vi sier hele tiden at rentene på banklån i Russland er høye. Men alt læres ved sammenligning. Kanskje vi overdriver, overdriver? Jeg tilbyr leserne noen sammenligninger av Russland med andre land. Og så vil vi prøve å forstå årsakene og betydningen av landforskjeller.

En sammenlignende analyse av renter på lån til befolkningen fra banker i Den russiske føderasjonen og en rekke andre land (Tyskland, USA, Hellas) ble utført av eksperter fra informasjonsressursen BancRF.ru. Studien gjenspeiler bildet fra midten av 2018. Lån som var sammenlignbare i vilkår og volum ble vurdert. De var alle ikke-målrettet. For å få informasjon om hvert land ble det tatt fem banker; valget av banker var vilkårlig.

For hvert land ble maksimums- og minimumssatsene tatt, og deretter ble gjennomsnittet (aritmetiske gjennomsnitt) beregnet. Følgende bilde viste seg (%): Tyskland - 4, 92; USA - 12, 79; Hellas - 12, 41; Russland - 18, 52. Det viser seg at i Russland er lån til befolkningen i gjennomsnitt halvannen ganger dyrere enn i USA eller Hellas, og 3, 8 ganger dyrere enn i Tyskland. Den eneste trøsten for Russland er at i Ukraina, ifølge den samme studien, var gjennomsnittsraten 48,86 % (som forresten er en av de høyeste prisene i verden).

Og her er en annen anmeldelse, den lar deg sammenligne renter på boliglån i Russland og andre land. Bildet gjenspeiler situasjonen ved inngangen til inneværende, 2019, år. Lederne i de gunstigste betingelsene for boliglån er tre land: Finland, Sveits, Japan. I Japan er gjennomsnittlig årlig rente på slike lån rundt 1,2 %. Lånevilkårene er ca. 50 år. I Finland er frekvensen i området 1, 1-1, 5 %, og begrepet er også omtrent et halvt århundre. Men i Sveits kalles lån "livslange boliglån", siden deres løpetid kan strekke seg opp til 100 år. Og prisen er bare 1, 4-1, 6% per år.

Deretter kommer en ganske stor gruppe land med renter fra 1,5 til 3,5 % per år. Disse landene er (i parentes - verdien av kursen): Tyskland (1, 5-2, 0); Luxembourg (1, 8); Sverige (1,87); Slovakia (1, 90-1, 92); Frankrike, Litauen, Danmark, Tsjekkia, Estland (alle i området 2-2, 2); Belgia, Italia (2, 2-3, 0); Storbritannia, Østerrike, Portugal, Nederland (2, 5-3, 0); Spania, Latvia (3, 0); Italia, Hellas, Malta, Romania (3, 5).

Deretter følger en gruppe land med moderate renter fra 3, 5 til 6, 0. Dette er følgende land: Polen (3, 7-4); Irland (3, 8); Kypros (4,0); Bulgaria (4, 5-5, 0); Kroatia (5, 0-6, 0); Ungarn (6, 0).

Hva er indikatorene for renten i Russland? Ved inngangen til dette året, ifølge ulike estimater, var den vektede gjennomsnittsrenten på boliglån utstedt av russiske banker på nivået 10 prosent per år. Som du kan se, er gapet i raten mellom Russland og landene jeg har nevnt ovenfor kolossalt. Og dette til tross for at vilkårene for boliglån i Russland er svært korte. I fjor var gjennomsnittlig løpetid 14 år. I år har den imidlertid ifølge sentralbanken økt til 17 år.

Igjen kan Ukraina gi en viss trøst for innbyggerne i Russland. Betingelsene for boliglån der er rett og slett opprørende. Satsen var i gjennomsnitt ved begynnelsen av året fra 17 til 22 % per år. Samtidig er boligkostnadene heller ikke små. Boliglånet der har en gjennomsnittlig løpetid på 10 år. Dermed må du betale tre priser for leiligheten. Situasjonen var verre enn i Ukraina i Argentina. Rentene der var 26-28% per år. Men det skal innrømmes at Russland i dag, når det gjelder boliglån, er nærmere Ukraina og Argentina enn Finland eller Japan.

Ja, det er tydelig at åger har tatt over det meste av verden i dag. Men når det gjelder nivået på rentene på lån, er Russland i gruppen av ledende land. Årsaken til denne situasjonen er åpenbar - pengepolitikken til den russiske sentralbanken.

Sentralbanken setter "temperaturen" (rentene) i kredittmarkedet i ethvert land ved hjelp av en slik reguleringsanordning som styringsrenten. Forenklet sett er styringsrenten minimumsprosenten som sentralbanken kan låne ut til forretningsbanker til, og samtidig er den den maksimale prosentandelen den er klar til å ta imot midler fra dem til innskudd.

Da verdens finanskrisen 2007-2009. nådde sitt klimaks, begynte sentralbankene i landene med «den gylne milliarden» å kutte styringsrentene ganske bestemt. Federal Reserve i 2008 senket styringsrenten nesten til "sokkelen", det vil si til 0, 00-0, 25%. På dette nivået holdt han det rett til slutten av 2015 (da den første økningen med 25 basispunkter ble gjort). Omtrent det samme var banen til styringsrenten i Den europeiske sentralbanken (ECB), sentralbanker i mange europeiske land (ikke inkludert i eurosonen) og andre land i den "gyldne milliarden". Men i Russland beveget renten til sentralbanken (tidligere ble det kalt refinansieringsrenten) i motsatt retning. Så tilbake i 2013 var raten 5,50 %, og ved utgangen av 2014 hadde den steget til et rekordnivå på 17,0 %.

En grov formel for å beregne gjennomsnittsrenten på lån fra kommersielle banker i vårt land: doble satsen til Bank of Russia, og du vil få en ide om prisen på banklån for enkeltpersoner og selskaper. Følgelig steg de gjennomsnittlige rentene på lån i Russland over den angitte tidsperioden fra rundt 11 til 34 %. Lån som er helt uoverkommelige i pris, som ødelegger både befolkningen og næringslivet.

Siden desember 2014 begynte en ekstremt forsiktig reduksjon i sentralbankens styringsrente, og først i midten av dette året var det mulig å kutte maksimalverdien med det halve - til 7,5%. I andre halvår i år ble det foretatt ytterligere tre reduksjoner, og for øyeblikket er styringsrenten til Bank of Russia 6,5 %. På bakgrunn av de siste fem årenes styringsrenteindikatorer ser det ikke ut til å være dårlig. La oss se hva som er styringsrentene til andre sentralbanker for øyeblikket:

US Federal Reserve - 1, 50-1, 75

ECB - 0,00

Bank of Japan - minus 0, 10

Bank of England - 0,75

Den sveitsiske nasjonalbanken - minus 0,75

Sveriges Bank - minus 0,25

National Bank of Denmark - 0,05

Reserve Bank of Australia - 0,75

Bank of Canada - 1,75.

Alle de ovennevnte sentralbankene er fra sonen til landene med "den gylne milliarden". Utenfor den er bildet av styringsrentene et ganske annet. Så i Tyrkia er den for tiden 14 % (og for seks måneder siden var den 24 %). Mexico har 7,5 prosent. Styringsrenten til Bank of Russia er mye nærmere utviklingslandenes indikatorer enn den "gyldne milliarden".

La oss se hva som er styringsrentene for landene i BRICS-gruppen, som inkluderer Russland:

People's Bank of China - 4, 15

Reserve Bank of India - 5, 15

Brasils sentralbank - 5,00

South African Reserve Bank - 6, 50.

Som du ser, i BRICS-gruppen, har Russland og Sør-Afrika de høyeste styringsrentene. Den laveste er i Kina.

Det er bemerkelsesverdig at People's Bank of China holdt styringsrenten på samme nivå (4,35%) i lang tid, og siden slutten av august i år klarte den å kutte den tre ganger. Etter en rekke tegn å dømme har NBK til hensikt å fortsette kursen nedover. Nylig postet Global Times, kommunistpartiets offisielle talerør om internasjonal politikk, en artikkel under den oppsiktsvekkende overskriften «Kina må forberede seg på nullrenter». Eksperter mener dette er Kinas påstand om at de sammen med landene til «den gylne milliard» tar kurs for et konsekvent og avgjørende kutt i styringsrenten.

Eksperter lurer på: vil Bank of Russia fortsette å redusere styringsrenten ytterligere til nivået når russiske foretak i realsektoren av økonomien endelig vil kunne ta opp lån uten å risikere seg selv? De vil være villige til å ta det når rentene på lån fra kommersielle banker er sammenlignbare med lønnsomheten til bedrifter. Lønnsomheten etter bransje (bedømt etter Rosstat-data) er svært forskjellig. Men i gjennomsnitt er «temperaturen på sykehuset» et sted rundt 5 prosent. Derfor bør styringsrenten som det vil oppstå en sunn appetitt på lån fra kommersielle banker i realsektoren av økonomien være 2,5 prosent, maksimalt tre prosent.

Men jeg tror at vi ikke vil vente på et slikt "mirakel" under dagens ledelse av Bank of Russia. Men noen vil kanskje protestere mot meg: I dag er det en global trend mot en ny runde med kutt i styringsrentene i verden. Og de vil gi eksempler. Så Trump oppfordrer den amerikanske sentralbanken Jerome Powell til at den amerikanske sentralbanken, som noen andre sentralbanker, senker styringsrenten til null, eller enda bedre - under null. Så i Europa hinter den nye ECB-presidenten Christine Lagarde om at nullstyringsrenten for eurosonen ikke lenger er nok, og at den kan få en negativ verdi i nær fremtid. Og People's Bank of China, som jeg nevnte ovenfor, ønsker å passe inn i den nye verdenstrenden.

Det kan antas at, tatt i betraktning den nye trenden i verden, bør Russlands sentralbank fortsette å redusere styringsrenten. Fra mitt ståsted vil alt være omvendt. Sentralbankene i landene i "den gylne milliard" (pluss sentralbanken i Kina) vil lede finans- og pengemarkedene inn i negativt territorium, og det vil være ekstremt vanskelig der å tjene penger (selvfølgelig lærer spekulanter i dag å tjene penger selv under forhold med "frysetemperaturer" i markedene, men det er fortsatt mye vanskeligere). De vil prøve å kompensere for sine tap eller redusert fortjeneste på bekostning av «varme oaser».

Hva er disse "varme oasene"? Og det er disse landene hvor den «positive temperaturen» skal opprettholdes, det vil si at rentene ikke bare vil være positive, men til og med svært positive. Jeg har allerede trukket lesernes oppmerksomhet ovenfor til det faktum at Bank of Russia etter finanskrisen 2007-2009. handlet i motfase i forhold til sentralbankene i landene i "den gyldne milliarden": de senket renten kraftig, og vår sentralbank hevet renten kraftig. En slik forskjell i "temperaturer" er nødvendig slik at internasjonale finansmaraudere kan komme inn i Russland med billige (eller til og med gratis) penger, og deretter forlate det med en "gevinst" oppnådd på bekostning av høye renter inne. Som et resultat av sentralbankens politikk ble Russland omgjort til en "oase" for finansielle plyndrere. Spekulanter i denne "oasen" iscenesatte for fem år siden en kollaps av den nasjonale valutaen (rubelen i desember 2014 ble svekket med det halve).

Bank of Russia lurer folk ved å hevde at den setter styringsrenten under hensyntagen til et så «høyere mål» som «inflasjonsmål». Nei, han setter styringsrenten utelukkende på lagene til "eierne av pengene". Og de trenger for tiden Bank of Russia for å opprettholde en god "plusstemperatur" i den russiske "oasen". Internasjonale finansmaraudere vil ha et sted å "varme hendene" i møte med den kommende globale rente-"kaldsnappen".