Amerikas store depresjon. Hvordan den største krisen i USAs historie begynte

2024 Forfatter: Seth Attwood | [email protected]. Sist endret: 2023-12-16 16:13

Den 24. oktober 1929 var det i USA en kraftig kollaps av aksjemarkedet, kalt «Black Thursday» og som ble begynnelsen på den store depresjonen.

Det amerikanske børskrakket i oktober 1929 regnes som begynnelsen på den store depresjonen. Det har vært økonomiske kriser i amerikansk historie før, men ingen av dem varte i mer enn fire år. USA opplevde den store depresjonen tre ganger lengre enn tidligere økonomiske sjokk.

Wall Street boble

Tjueårene i Amerika var preget av forbrukerrevolusjonen og den påfølgende spekulative boomen. Så vokste aksjemarkedet i et raskere tempo - fra 1928 til 1929. den gjennomsnittlige kostnaden for verdipapirer steg med 40 % per år, og handelsomsetningen økte fra 2 millioner aksjer per dag til 5 millioner.

Innbyggere, besatt av ideen om å bli rik raskt, investerte alle sparepengene sine i bedriftsaksjer for å selge dem for mer. Som du vet, skaper etterspørsel tilbud, og prisen på verdipapirer vokste eksponentielt. Amerikanerne ble ikke stoppet av de høye kursene på aksjer, og de strammet beltet, fortsatte å kjøpe dem i håp om en god jackpot i fremtiden. For å kjøpe verdipapirer tok investorer aktivt opp lån. Spenningen med aksjer skapte en boble, som i henhold til økonomiske lover før eller siden måtte sprekke.

Og tiden for denne boblen kom på Black Thursday i 1929, da Dow Jones Industrial Average falt til 381, 17, og investorer i panikk begynte å kvitte seg med verdipapirer. Mer enn 12,9 millioner aksjer ble solgt på én dag, og Dow Jones-indeksen falt ytterligere 11 %.

Black Thursday var det første leddet i kjeden av 1929-krisen. Børskrakket førte til Black Friday (25. oktober), Black Monday (28. oktober) og Black Tuesday (29. oktober). I løpet av disse "svarte dagene" ble mer enn 30 millioner verdipapirer solgt. Børskrakket har ødelagt tusenvis av investorer, hvis tap ble estimert til minst 30 milliarder dollar.

Etter de konkursrammede aksjonærene, den ene etter den andre, begynte banker å stenge, som aktivt utstedte lån for kjøp av verdipapirer, og etter børspanikken innrømmet de at de ikke kunne returnere gjelden. Konkurser av foretak fulgte konkurser i finansinstitusjoner - uten mulighet til å få lån, kunne fabrikker og ulike organisasjoner ikke fortsette å eksistere. Den store konkursen i bedrifter resulterte i en katastrofal økning i arbeidsledigheten.

År med krise

Svart oktober 1929 anses å være begynnelsen på den store depresjonen. Børskrakket alene var imidlertid tydeligvis ikke nok til å utløse en så omfattende økonomisk kollaps. Økonomer og historikere argumenterer frem til i dag om de sanne årsakene til den store depresjonen. Først og fremst bør det bemerkes at krisen ikke startet fra bunnen av. Noen måneder før børsnedgangen falt amerikansk økonomi allerede jevnt og trutt inn i en resesjon – industriproduksjonen falt med 20 prosent, mens engrosprisene og husholdningenes inntekter falt.

Ifølge en rekke eksperter ble den store depresjonen provosert av en krise med overproduksjon av varer. I disse årene var det umulig å kjøpe dem på grunn av begrensningen av volumet av pengemengden - dollar var knyttet til gullreserven. Andre økonomer er overbevist om at slutten av første verdenskrig spilte en viktig rolle.

Faktum er at den amerikanske økonomien var svært avhengig av forsvarsordrer, og etter at freden kom, sank antallet, noe som førte til en resesjon i det amerikanske militærindustrielle komplekset.

Blant andre årsaker som forårsaket krisen, nevner økonomer den ineffektive pengepolitikken til den amerikanske sentralbanken og økningen i toll på importerte varer. Smith-Hawley Act, designet for å beskytte innenlandsk produksjon, førte til en nedgang i kjøpekraft. Og siden importavgiften på 40 prosent gjorde det vanskelig å selge produktene til europeiske leverandører til USA, spredte krisen seg til landene i den gamle verden.

Tyskland og Storbritannia ble hardest rammet av krisen som oppsto i Amerika. Noen år før Wall Streets kollaps gjenopplivet London gullstandarden ved å tilordne pundet en verdi før krigen.

Den britiske valutaen ble overvurdert, noe som førte til at britisk eksport steg i verdi og sluttet å være konkurransedyktig.

For å støtte pundet hadde Storbritannia ikke noe annet valg enn å ta lån i utlandet, i USA. Og da New York grøsset av «Black Thursday» og resten av forkynnerne av den store depresjonen, beveget krisen seg mot Foggy Albion. Og derfra begynte en kjedereaksjon i alle europeiske stater som nettopp hadde kommet seg etter første verdenskrig.

Tyskland, i likhet med Storbritannia, led av den amerikanske kredittnålen. På tjuetallet var troverdigheten til den tyske marken lav, banksektoren hadde ennå ikke kommet seg etter krigen, og landet gikk gjennom en periode med hyperinflasjon på den tiden. For å rette opp situasjonen og sette den tyske økonomien på beina, henvendte lokale firmaer og kommuner seg til statene for kortsiktige lån.

Den økonomiske krisen, som ble lansert i oktober 1929 i USA, rammet tyskerne hardt, som ikke klarte å redusere avhengigheten av amerikanske lån.

I de første årene av den store depresjonen falt USAs økonomiske vekst med 31 %. Amerikansk industriproduksjon falt med nesten 50 % og jordbruksprisene falt med 53 %.

På begynnelsen av 1930-tallet opplevde Amerika to bankpanikk - innskytere skyndte seg å ta ut innskudd i massevis, og de fleste finansinstitusjoner ble tvunget til å stoppe utlån. Så begynte bankkonkurser, på grunn av hvilke innskytere tapte 2 milliarder dollar. Siden 1929 har pengemengden til pari falt med 31 %. På bakgrunn av den deprimerende tilstanden til den nasjonale økonomien falt inntektene til befolkningen raskt, en tredjedel av de arbeidende amerikanerne ble arbeidsledige. Innbyggerne hadde ikke noe annet valg enn å gå ut til stevner. Den mest resonante demonstrasjonen var den såkalte "sultmarsjen" i Detroit i 1932, da arbeidsledige ansatte ved Ford-fabrikken uttrykte sin misnøye. Henry Fords politi og private vakter åpnet ild mot demonstrantene, drepte fire mennesker og skadet mer enn seksti arbeidere.

Roosevelts "New Deal"

Reanimasjonen av den amerikanske økonomien begynte etter at Theodore Roosevelt ble leder av landet i mars 1933, som klarte å snu depresjonen til et oppsving. Vendepunktet ble oppnådd takket være «sterk hånd»-politikken. Den nye presidenten valgte veien til grunnleggende intervensjon og statlig regulering av prosessene. For å stabilisere pengesystemet ble det gjennomført en voldsom devaluering av dollaren, bankene ble midlertidig stengt (så, når de åpnet igjen, ble de hjulpet med lån). Virksomheten til store industribedrifter ble regulert praktisk talt på planlagt nivå - med produktkvoter, etablering av salgsmarkeder, og forskrifter for lønnsnivå. I tillegg ble den tørre loven kansellert, på grunn av at regjeringen fikk alvorlige overskudd i form av særavgifter.

Ressurser fra produksjonen ble omfordelt til infrastruktur. Særlig gjaldt dette landets jordbruksregioner, som historisk sett er de fattigste. I kampen mot arbeidsledighet ble millioner av amerikanere sendt for å bygge demninger, motorveier, jernbaner, kraftledninger, broer og andre viktige anlegg. Dette gjorde det mulig å lette logistikk- og transportoppgaver og ga et ekstra incentiv for næringslivet. Tempoet i boligbyggingen økte også. Og de gjennomførte fagforenings- og pensjonsreformene hevet vurderingen av Roosevelt-teamet blant befolkningen generelt, som var misfornøyd med det opprinnelige "sjokket" etter amerikansk standardpolitikk, nær sosialismen.

Som et resultat, på slutten av 30-tallet, var den amerikanske økonomien sakte i ferd med å "reise seg fra knærne" - med episodiske resesjoner og noen sjokk, som resesjonen 1937–38. Til slutt bidro den store krigen til å beseire den store depresjonen - mobiliseringen av menn avsluttet arbeidsledigheten, og tallrike forsvarsordrer fylte statskassen med penger, på grunn av dette mer enn doblet USAs BNP under andre verdenskrig.

Offisielle uttalelser fra politikere og økonomer før høsten:

1) «I vår tid vil det ikke gå flere skred». John Maynard Keynes, 1927

2) "Jeg kan ikke annet enn å protestere mot de som hevder at vi lever i et paradis for tullinger og at velstanden i landet vårt uunngåelig vil avta i nær fremtid." E. Kh. Kh. Simmens, president for New York Stock Exchange, 12. januar 1928.

"Det vil ikke være slutt på vår fortsatte velstand." Myron E. Forbes, president, Pierce Arrow Motor Car Co., 12. januar 1928.

3) «Aldri før har USAs kongress samlet seg for å vurdere situasjonen i landet, et så hyggelig bilde som det er i dag. I indre anliggender ser vi fred og tilfredshet … og historiens lengste velstandsperiode. I internasjonale anliggender - fred og velvilje på grunnlag av gjensidig forståelse. Calvin Coolidge, 4. desember 1928.

4) "Kanskje noteringene av verdipapirer vil gå ned, men det vil ikke være noen katastrofe." Irving Fisher, fremtredende amerikansk økonom, New York Times, 5. september 1929.

5) «Sitater har steget så å si på et bredt fjellplatå. Det er usannsynlig at de i nær fremtid, eller til og med generelt sett, kan falle med 50 eller 60 poeng, slik bjørnene spår. Jeg tror verdipapirmarkedet vil stige betydelig de neste månedene.» Irving Fisher, Ph. D. i økonomi, 17. oktober 1929.

"Denne nedgangen vil ikke ha en betydelig innvirkning på økonomien." Arthur Reynolds, president for Continental Illinois Bank of Chicago, 24. oktober 1929.

"Gårsdagens fall vil ikke skje igjen … jeg er ikke redd for en slik nedgang." Arthur A. Lossby (president for Equitable Trust Company), sitert i The New York Times, fredag 25. oktober 1929.

"Vi tror at det grunnleggende ved Wall Street er urørt og de som har råd til å betale med en gang vil kjøpe gode aksjer billig." Goodboy & Company Bulletin, sitert i The New York Times, fredag 25. oktober 1929.

Offisielle uttalelser når den siste høsten allerede har begynt:

6) «Nå er tiden inne for å kjøpe aksjer. Nå er tiden inne for å huske ordene til J. P. Morgan … om at alle som er kort i Amerika vil gå blakk. Kanskje om noen dager vil det være bjørnepanikk, ikke oksepanikk. Mest sannsynlig vil mange av aksjene som nå selges hysterisk ikke være så lave priser på mange år fremover. R. W. McNeill, markedsanalytiker, sitert i The New York Herald Tribune, 30. oktober 1929.

"Kjøp pålitelige, velprøvde aksjer, og du vil ikke angre." Bulletin E. A. Pierce, sitert i The New York Herald Tribune, 30. oktober 1929.

"Det er også smarte folk som nå kjøper aksjer … Hvis det ikke er panikk, og ingen seriøst tror på det, vil ikke aksjene gå lavere." R. W. McNeill, finansanalytiker, oktober 1929.

7) «Prisene på papir faller, ikke på ekte varer og tjenester … Nå er Amerika inne i sitt åttende år med økonomisk vekst. Tidligere slike perioder varte i gjennomsnitt i elleve år, det vil si at vi fortsatt har tre år på oss før kollapsen. Stuart Chase, amerikansk økonom og forfatter, New York Herald Tribune, 1. november 1929.

"Wall Street-hysteriet er allerede over." The Times, 2. november 1929.

«Kræsket på Wall Street betyr ikke at det vil være en generell, eller til og med en alvorlig økonomisk resesjon… I seks år har amerikansk virksomhet viet en betydelig del av oppmerksomheten, energien og ressursene til det spekulative spillet… Og nå er dette upassende, unødvendige og farlige eventyret over … Bedriften har vendt hjem til sitt arbeid, gudskjelov, uskadd, sunnere i sinn og kropp, og sterkere økonomisk enn noen gang før. Business Week, 2. november 1929.

"… Selv om aksjer har falt dramatisk i verdi, tror vi dette fallet er midlertidig, ikke starten på en økonomisk nedtur som vil føre til en langvarig depresjon…" Harvard Economic Society, 2. november 1929.

8) "… vi tror ikke på en alvorlig resesjon: i følge våre prognoser vil den økonomiske oppgangen begynne til våren, og situasjonen vil bli enda bedre til høsten." Harvard Economic Society, 10. november 1929.

"Nedturen i aksjemarkedet vil neppe bli lang; mest sannsynlig vil den ende om noen dager." Irving Fisher, professor i økonomi ved Yale University, 14. november 1929.

"Panikk på Wall Street vil ikke ha noen effekt i de fleste byer i landet vårt." Paul Block, president, Blok Newspaper Holding, redaksjon, 15. november 1929.

"Det er trygt å si at finansstormen er over." Bernard Baruch, kabel til Winston Churchill, 15. november 1929.

9) "Jeg ser ikke noe som truer eller forårsaker pessimisme i dagens situasjon… Jeg er sikker på at økonomien vil gjenopplives til våren og landet vil utvikle seg jevnt i løpet av det kommende året." Andrew W. Mellon, USAs finansminister, 31. desember 1929.

"Jeg er overbevist om at takket være tiltakene som er tatt, har vi gjenopprettet tilliten." Herbert Hoover, desember 1929.

"1930 vil bli et utmerket år for antall arbeidsplasser." U. S. Department of Labor, nyttårsprognose, desember 1929.

10) "Aksjer har lyse utsikter, i det minste for den nærmeste fremtiden." Irving Fisher, Ph. D. i økonomi, tidlig på 1930.

11) "… det er indikasjoner på at den verste fasen av resesjonen er over …" Harvard Economic Society, 18. januar 1930.

12) "Det er absolutt ingenting å bekymre seg for nå." Andrew Mellon, USAs finansminister, februar 1930.

13) "Våren 1930 tok en periode med alvorlig bekymring slutt … Amerikansk virksomhet er sakte på vei tilbake til normale velstandsnivåer." Julius Burns, president for Hoovers nasjonale konferanse om forretningsstudier, 16. mars 1930.

"… utsiktene er fortsatt gode …" Harvard Economic Society, 29. mars 1930.

14) "… utsiktene er gunstige …" Harvard Economic Society, 19. april 1930.

15) «Selv om katastrofen bare skjedde for seks måneder siden, er jeg sikker på at det verste er bak oss, og med fortsatt felles innsats vil vi raskt overvinne resesjonen. Banker og industri blir knapt berørt. Denne faren har også passert trygt. Herbert Hoover, USAs president, 1. mai 1930.

"… innen mai eller juni, skulle vårløftet som vi spådde i bulletinene for november og desember i fjor vises …" Harvard Economic Society, 17. mai 1930.

«Mine herrer, dere er seksti dager forsinket. Depresjonen er over. Herbert Hoover, svar fra en delegasjon som ber om et program for offentlig arbeid for å akselerere økonomisk utvinning, juni 1930.

16) "… kaotiske og motstridende forretningsbevegelser må snart vike for fortsatt bedring …" Harvard Economic Society, 28. juni 1930.

17) "… kreftene til den nåværende depresjonen er allerede i ferd med å ta slutt …" Harvard Economic Society, 30. august 1930.

18) "Vi nærmer oss slutten av høstfasen i prosessen med depresjon." Harvard Economic Society, 15. november 1930.

19) "På dette nivået er stabilisering fullt mulig." Harvard Economic Society, 31. oktober 1931.